上周市场在关键点位附近多空分歧增加。
大势上，“上有顶，下有底”的震荡格局仍是基准情形，接下来关注6月中旬陆家嘴论坛对市场的后续指引。
从风格上观察，近期微盘股成交额占比接近2023年11月水平，虽拥挤并不意味回调，但目前参与小盘行情的赔率偏低。
在成交额尚未放量的环境下，行业轮动速度仍偏快，创新药、新消费等主题轮动演绎，板块上可关注成交额占比回落且具备产业催化的低位科技方向。
根据历史经验，顶点财经认为A股想要摆脱目前的震荡格局需要满足三个条件：第一，增量资金持续流入A股，且资产管理行业做好承接准备；第二，基本面周期性改善叠加结构性改善；第三，市场重拾牛市级别的乐观预期。
而现阶段的情况是：资产管理行业重回增量尚需赚钱效应进一步累积；同时，基本面周期性改善(A股盈利能力向上拐点)2026年才能确认，科技“结构牛”延续需要基础层突破带动应用层，也难一蹴而就；最近的新消费是独立的景气趋势，不能因此确认目前经济驱动力已成功转向消费。
最后，“中国战略机遇期”的乐观预期虽在酝酿，但要在资产价格中反映还需要与其他因素共振配合。
所以A股总体继续处于震荡区间内是大概率，不宜轻言突破。
震荡格局中等待天时地利人和，启动更大级别的行情。
展望后市，会有哪些机会？顶点财经认为关注三大主线配置机会：第一，安全边际较高的资产。
低估值、高股息特性契合中长期资金配置需求，在外部不确定性与低利率环境下兼具安全边际与收益确定性。
第二，科技仍将是中长期配置主线。
短期来看，一系列大会即将召开有望带动行情反弹，但在市场主线快速轮动的环境下，建议关注估值较低的细分板块。
第三，政策提振下的大消费板块。
以旧换新政策显效，新消费潜力在消费行为重构与技术深度赋能下持续释放。
投资顾问：郭卫俊
执业编号：A0380622110001
简介：
曾就职龙头券商，后做机构操盘手有过一个月翻倍记录，多年实战经验总结出交易系统。
秉持“A股最大的利好只有价格低”的原则，擅长埋伏。
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市场有风险，投资需谨慎，请独立判断和决策。